資本運作模式下的民族體育開發

民族地區體育產業因其特殊的民俗文化特徵、豐富多彩的體育娛樂活動而更能滿足現代人對於多元體育產品的需求，民族體育產業發展是我國整體體育產業發展的重要引擎。但從實踐層面，其面臨着法律制度不完善、投融資機制不健全、產業主體培育滯後、中介組織不健全以及專業複合人才匱乏的問題，干擾了資本配置效率的最大化。

　　1引言

體育產業尤其是民族體育產業的發展存在巨大的市場空間，而在我國體育產業只是貢獻了GDP的0.1%-0.3%，我國體育產業發展水平整體滯後。從國際體育產業發展的一般規律來看，金融主導下的產業資本運作是實現體育產業戰略性跨越發展的重要突破口，但我國體育產業發展在GDP投資驅動背景下面臨着金融工具單一、投資決策失效、消費預期不確定以及缺乏社會資本參與的難題，體育產業發展的投融資機制的不健全導致體育產業資本積累之後以及資本配置效率低下。本研究以武陵山片區民族體育產業發展爲案例，以民族體育產業資本運作過程中所出現的投融資問題爲研究對象，探討資本運作新模式，對我國體育產業資本的優化配置以及經濟效益最大化提供借鑑。

　　2武陵山片區民族體育文化產業投融資開發現狀與障礙

2.1武陵山區民族體育產業發展現狀

從地理意義上講，武陵山民族地區包括湖南省湘西土家族苗族自治州、懷化市、張家界市、湖北省宜昌市的長陽、鶴峯土家族自治縣、恩施土家族苗族自治州，貴州銅仁地區、重慶渝東南“一區五縣”等50多個區縣級行政單位，擁有總面積13萬平方公里以及超過2300萬人口。作爲我國最大的內陸跨省級民族聚集區，武陵山片區是我國實施西部大開發戰略以及促進區域經濟增長的重要支撐點。武陵山片區屬於典型的“老少邊窮”地區，是國家重點扶貧地區，努力依託地區民族體育文化旅遊資源，改善民族體育產業發展投融資環境，是實現武陵山地區脫貧脫困，實現全面小康的重要根基。

2.2武陵山片區民族體育文化產業投融資開發現狀

資本運營從經濟學的視角來看是爲了實現資本價值最大化的配置活動。體育產業資本運營的內涵是對與體育產業所涉及到的固定資本、自有資本、借入資本、無形資本、債券股權資本等通過合理的資本配置而使得體育資源得到最優化的配置。產業資本的合理配置需要依託產業組織的完善以及產業技術水平的提高，尤其是對於武陵山區此類的貧窮民族地區而言，體育產業發展滯後，產業組織結構並不完善，這就需要從最基礎的視角構建民族體育產業運行的載體空間。

從武陵山區的民族體育產業投融資開發情況而言，何斌在《探析武陵山區民族傳統體育發展的前景及作用》對武陵山區民族傳統體育發展的現狀調查中指出：從產業投融資開發的支持力度與羣衆基礎來看，整體支持率水平超過了60%，而且小船渡中學的學生對武陵山區民族體育產業的開發支持率達到了百分之百，反映了較好的羣衆基礎。但總體上武陵山地區因爲落後的基礎設施條件、滯後的經濟發展水平以及較低的文化素質水平，民族體育產業項目的投融資以及推廣面臨着一定程度的困難。一方面因爲場地設施投資基礎薄弱，武陵山區人口過於集中;另一方面是因爲大多數人缺乏對於民族體育產業發展以及推廣的意識，不瞭解以及無專業指導是限制其投融資與推廣的重要瓶頸。所以要進一步加大政府的宏觀調控力度，提高武陵山區人們的思想認識，促使民族體育產業投融資儘快融入市場化的大潮。

2.3武陵山片區民族體育文化產業投融資開發障礙

2.3.1民族體育產業資本運作缺乏完善的法律保障

目前國內缺乏針對體育產業資本運作的專門的管理條例，在民族體育產業資本運作更是缺少具體區域性的針對性的法律法規。民族體育產業資本運作中的企業併購、公司控股以及新股發行等仍然依照的是通行的《證券法》以及《公司法》中的相關的規定。事實上，體育產業中的上市公司寥寥無幾，而且涉及到體育產的具體的產權交易、產權保護依然採用我國現行的知識產權保護的相應法規，包括《著作權法》《專利法》以及《商標註冊暫行條例》等，而武陵山區內的特色的民俗項目、娛樂文化項目等體育產業無形資產卻難以從相應的知識產權保護法規中找到依據。而且，對於體育產業資本運作中的股權債權置換行爲，也依然缺乏相應的法律條款進行規範。健全的法律制度是規範體育產業發展的重要保障。

2.3.2民族體育產業亟需拓寬投融資渠道

投融資渠道的暢通是保障民族體育產業資金補給的重要基礎，而事實上武陵山區面臨的體育產業發展的最大約束便是資金供給不足的瓶頸。體育產業因爲投資回報率不高、缺乏營銷點以及品牌效應不明顯而在與銀行融資貸款的過程中並不佔優勢，而且VC、基金公司以及機構投資者也缺乏投資體育產業的動力。投融資機制不暢在一定程度上干擾了體育產業的資產重組、併購以及借殼上市等資本運作行爲。目前而言，體育彩票作爲支持我國體育產業發展的重要的公益基金，爲大型體育基礎設施的建設以及國際級別的體育賽事的承辦提供了一定的資金保障，但限於法律規定，其難以作爲體育產業資本運作的資金來源。此外，體育產權交易的定價機制不健全也是影響體育產業融資的重要途徑，中國全國體育基金會通過社會捐贈、國家定向投資等途徑進行融資，卻並沒有能夠有效利用債券市場、股票市場等多層次的融資體系，而且體育基金對於體育產業的投資額度非常低，大約爲20%左右，與法律規定的.“體育僅僅投資應集中於體育用品生產企業的投資”相悖。

2.3.3體育產業資本缺乏專業的產業組織及完善的制度環境保障

包括法律諮詢、資產評估、證券承銷以及保薦人等資本運作的產業中介組織是保障體育產業資本運作的重要基礎。而武陵山區地處西部山區，金融服務體系不健全，無法爲當地的體育產業發展以及資本運作提供保障。另外，影響體育產業資本運作的一個重要制約環境是制度因素。對我國資本市場而言，市場干預過度、市場化程度較低以及缺乏多層次的資本市場體系在很大程度上制約了產業資本的運作。對於體育產業而言，借殼上市抑或是企業整體上市是參與資本市場運作的重要途徑，但股權分置改革所以留下的同股不同價問題使得部分體育產業資本的運作陷入了股東“圈錢”的危機，部分母公司通過關聯交易挪用子公司的上市融資資金，子公司因此而承擔了鉅額債務風險。最後，體育產業資本運作缺乏現代企業管理制度的滋潤。現代企業制度的核心是“權、責、利”相統一，但遺憾的是，政府幹預在體育產業資本運作中比比皆是，包括對於大型體育賽事的壟斷轉播、民族地區體育基礎設施建設權直接劃歸國企、體育產權價格政府定價，而且體育產業之間的企業併購行爲背後往往有地方政府“拉郎配”的影子。

2.3.4民族體育產業發展缺乏複合型人才

目前國內對於體育產業發展的教育集中在體育大專院校，經濟學領域並沒有專門的體育產業經濟學分支，對於體育產業資本運營做專門研究的人才並不多。而且，資本運作爲一種人員綜合素質、業務能力以及管理都要求比較高的經營管理活動，對於複合型人才的需求比較多。而從目前體育產業從業人員結構來看，缺乏專業管理才能的優秀退役運動員佔據相當的比例，難以滿足體育產業資本運作的發展需求。總之，體育產業資本運作人才儲備以及人力資源狀況堪憂，其中一個重要原因就是體育產業中的事業制度沿襲的影響，加快體育產業人事體制機制改革刻不容緩。

　　3資本運作模式下的民族體育產業開發路徑選擇

民族體育產業的開發不僅關乎產業發展的經濟效率問題，也表現出了一定的民族性社會特徵。資本運營的具體實踐依託地域性的民族發展特點、經濟關係以及社會結構等，所以民族體育產業資本運營需要放置在一個整合制度要素、文化要素、資源要素以及技術要素的空間載體當中去。

3.1制度要素支撐

完善的體育產業資本運作法律制度、人才保障制度、績效評估制度以及監督制度是民族地區體育產業發展的重要土壤。法律制度的完善對體育產業資本運作的“權、責、利”的內涵以及外延進行清晰的界定，對於體育產業現代企業制度的建立以及產權的明晰具有重要的指導作用。人才保障制度爲體育產業資本運作提供源源不斷的複合型人才供給。績效評估制度對體育產業資本運營如兼併重組、收購、債權股權置換的資本配置效率進行評價，有利於資本運作程序的進一步完善。監督制度是指資本運作需要在企業管理層、社會以及政府三位一體的監督之下進行，保障經濟效益與社會效益的最大化。

3.2文化要素支撐

文化要素是指區域性的民族特色體育產業要尊重不同民族的本土文化，而且還要依託相關的民俗文化進行體育產業的推廣與營銷，文化既是依託，又是一種價值導向，最關鍵的文化是一種體育產業資本運作的和諧氛圍。體育無形資產從一開始就具有深深的文化烙印，尤其是對於民族地區體育產業而言，融合了地區民族特色的具有娛樂性、經濟型的民俗體育資源更是具有不可估量的市場潛力。通過對體育產業無形資產的深入開發，對於優化無形資產、有形資產的經濟有效規模，促進地區體育產業的有序發展很有幫助。

3.3資源要素支撐

資源要素主要是指體育產業資本運作中所需要的人力資源、土地資源、資本以及其它的關係資源等。資源要素是體育產業發展的微觀動力，充足的資源保障是資本運作的外在條件保障。例如爲了進一步培養體育資本運營人才，首先可以嘗試通過引進西方關於體育產業資本運營的相關教材，通過開展相關專業課程針對性的培養體育複合人才。其次，可以定期舉辦國內外體育產業人才交流會，交流體育產業資本運作的經驗以及模式。

3.4技術要素支撐

技術是對體育產業資金的再重組利用，技術作爲影響民族地區體育產業資本運作的新生產函數，問題的核心在於提高資本的技術創新效率水平，在技術外生的給定條件之下充分提高資本創新的效率。例如民族體育產業發展要充分利用我國多元化的資本試產體系，對於經營規模較大、經營績效較好的企業的優良資產打包上市，通過發行股票或者債券的方式直接融資。